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          好買財富楊文斌:五類資金不宜投股市
          2015-05-28      作者:好買財富CEO 楊文斌

          五月中旬以來,A股市場表現強勁,屢屢創出近幾年來的新高,這樣的走勢很可能演變成A股歷史上最大的一次行情或泡沫。

          國內股市十年會有一波大牛市,像1999年的519行情,以及最近一次的2006年-2007年股指從1500點到6100點新高的大行情。但從歷史來看,行情的場面越大,之后留下的垃圾越多。我們不用去預測行情走多久、走多高,因為大部分正常的人都猜不準。在目前時點,好買的資產配置策略依然建議投資者多持有股票,希望沒有配置股票資產或比重較少的投資者可增配股票類資產。

          好買從2014年一季度就開始給出了明確的投資方向,建議投資者關注以股票、對沖為主的權益類資產,增加股票型基金的配置比例。同時,好買也身體力行,在零售市場積極推廣移動理財APP(掌上基金、儲蓄罐等),在高端市場增加大量的線下客戶活動。信任好買的投資者,這兩年都有了非常好的投顧回報,很多超過100%。

          不過,作為專業的投資機構,好買需要提醒投資者的是,我們只倡導理性投資,而不是過度投資。目前波瀾壯闊的行情,已經出現了許多過渡投機的苗頭。我們認為,至少有五類資金不適合投資股市。

          第一,“借來的錢”。歐美資本市場一直在降低杠桿,而我們的政府和個人這幾年還在激烈的加杠桿中。A股兩融余額不斷創出新高,已經到了兩萬億的規模。現在A股波動在加大,這些借錢的投資者,因為杠桿的存在,心態往往會比較浮躁,他們承受波動的能力也很脆弱。

          第二,“太老的錢”。好買有時接觸到一些年齡比較大的投資者,這些投資者原本都投資些比較穩健的產品,在如此牛市中收益就顯得相對遜色,和指數一比就容易心態失衡,所以紛紛轉向股市。但這些年紀較大的投資者,對產品理解往往并不透徹,本身因年紀的關系風險承受能力比較差,這時就容易做出不成熟、不理想的投資決定。

          第三,“賣房的錢”。賣房炒股是我們很多普通投資者都會選擇的加倉股市的方式之一,但很多時候我們配置房產和股票資產的節奏并不能掌握很好,我見過不少投資者在2007股市高位賣房炒股,不僅后來在股市里吃虧,也錯過了之后房價的上漲。現在是既沒錢,也沒房了。

          第四,“最后一分錢”。好買的資產配置一直是建議投資者均衡配置,即便在股市一片繁榮的情況下,對于股票類資產也只是建議增配到60%-80%,鼓勵沒有配置股票類資產的或配置比例較低的投資者增配,而不是滿倉股市,用盡最后一分錢。投資者應該綜合考慮自己的資產配置的比重、流動性需求后,再選擇適當的股票投資比重。

          最后,是“短期的錢”。一些投資者見股市有賺錢效應,就會把很多短期要用到的資金投入股市,比如給兒女半年后出國準備的錢、準備買新房首付的錢,希望趁這段空閑時間賭一把。這樣其實并不可取,因為股市走到現在,短期出現20%的回調和劇烈震蕩是正常的,一個巨大的虧損就會打亂原有的資金安排并影響到家庭生活。

          好買的使命是“提高中國人的理財質量”,所以一直專注于資產配置,在前幾年(類)固定收益信托產品爆發時期,市場上很多的三方財富管理機構大賣房地產,但好買依然密切跟蹤權益類產品。隨著兌付高峰期的臨近,很多機構都忙于處理出現兌付危機的產品,而好買可以輕裝上陣。因此,自去年股票類市場崛起之后,好買精準地抓住了公募、私募、新三板等產品的崛起。但是,即使站在現在的風口時點上,好買同樣會特別關注,對這五類投資者,我們的投顧要充分提醒風險,豎立理性的投資觀念,防止過度投資。

                                                     楊文斌 2015年5月27日,好買晨會

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